【证券时报】

　　大商所推动燃气类期货品种研发上市

　　大连商品交易所日前与中国城市燃气协会签署《关于开展燃气类期货品种研究的战略合作协议》，双方将就液化石油气、天然气等燃气类期货品种进行合作研究。此次合作是大商所启动开发燃气类期货品种的重大举措。

　　大商所副总经理王凤海表示，大商所与中国燃气协会将通过此次合作，更好地、研究国家燃气类品种的政策导向和市场变化趋势，借助彼此在信息、资源、渠道等方面的不同优势，探讨利用期货市场的经济功能，创新期现结合模式，为燃气行业发现价格和实现套期保值提供服务，为燃气企业和实体经济提供更为优化的风险管理方案。

　　根据合作协议，双方将对液化石油气、液化天然气、天然气等燃气品种开展专项课题研究，在合约制度设计、品种上市和推广等方面进行全面合作。

　　（《证券时报》快讯中心）

　　把握多重脉络 共享服务业投资盛宴

　　“过去三十年，驱动中国经济增长的因素是投资和出口，展望未来十年，中国的服务业将是下一个投资沃土。”华宝兴业服务股票拟任基金经理邵阳非常明确地摆出了自己观点，这种追寻经济增长原生动力的投资，使他管理的基金产品获得多个基金项。

　　事实上，华宝兴业旗下已经有多只主题基金产品，分别涉及新兴产业、标普油气、医药生物、资源优选等多行业，而此次将目标进一步定位在服务业上，其背后逻辑是中国制造业所面临的困局，消费升级背后强大的动力以及中国人口老龄化所孕生的投资机会。

　　建设美丽中国

　　催生环保行业机会

　　“垃圾围城”、“粮食污染”、“地下水污染”、“大气问题”，污染以前所未有的高频率、全方位地闯入我们的生活，在邵阳看来，这恰恰催生出了环保这个巨大的投资机会。

　　“从我们居住的，到我们吃的食物，喝的水，甚至日常呼吸的空气，污染问题在不知不觉中渗透了人类最基本元素，问题能否解决将直接关系到人类的与。”邵阳从切实关系每一个人的生活层面入手，认定环保行业是未来投资不可绕开的主题。

　　他认为，环保问题日益突出，对人类最根本的权形成了，这也迫切需要从政策层面引导环保行业实现实质性突破。更重要的是，地方考核以及评价体系的改变从根本上突破环保问题发展的瓶颈，单纯以P为核心的官员考核方式正在逐步淡化，未来问题将成为地方官员政绩考核的重要指标。“无论是从上层政策制定，或是下层政策执行方面，整个政策层面对于环保产业的支持已经完全打通。”他如是认为。

　　对基金经理投资而言，除了政策层面的鼓励以及支持之外，更要从自己所选行业出发。“光有政策扶持，行业自身发展却并没有体现出其该有的特性，那这样的行业投资则值得谨慎。”从环保行业自身角度看，当前行业大部分细分领域正处在导入期或成长期，是名副其实的朝阳产业，使得整个行业未来将享受巨大成长。

　　他分析认为，从公司层面来看，美国废品管理公司市值超过1000亿人民币，法国威立雅、比利时优美科市值约500亿人民币。国内污染问题更严重，而且处于污染治理的启动期，国内环保公司比起国外环保公司有更广阔的发展前景，他相信未来几年国内环保龙头公司的市值将有望跨越500亿。

　　具体而言，深入剖析行业及挖掘能够成为环保巨头的公司将在控制风险的基础上为投资者带来更高回报。因此，他表示自己将细分领域高速增长、商业模式优秀、管理优势明显、有明显护城河的公司是甄选公司的关键，通过严格的遴选，挑选出能够成长成为伟大公司的环保行业个股。

　　医疗服务行业刚起步

　　邵阳表示，对于中国这样特殊的人口群体结构大国来说，还有一个行业刚冒出尖尖角的投资机会。“受人口老龄化、疾病谱变化、城镇化、新医改等因素的刺激，我国医疗服务需求快速扩容。但同旺盛的医疗需求相比，我国医疗服务供给相对不足。”他将自己的又一个投资重点锁定在医疗服务业上。

　　“为什么当前会出现行业需求很旺盛，而供给短缺现象?”邵阳提出这个问题，他觉得这其中投入不足是主要原因。他分析说，从全球情况看，2010年低收入国家卫生总费用占P平均比重为6.2%，高收入国家该比重平均为8.1%，金砖国家中巴西和印度也分别达到9%和8.9%。我国2011年卫生总费用占P的比重仅为5.1%。2011年全国医疗卫生机构床位数总计516.0万张，每千人口医疗机构的床位数仅3.81张。

　　纵然看到这个行业存在这样那样的问题，依旧支持他看好医疗服务行业的原因在于，我国出台多项政策鼓励社会资本参与公立医院，鼓励民营医院的发展。中国民营医疗服务于1995年开始发展，2001中国放开医疗市场，允许公立医院通过委托经营、股份合作、股份制等形式或整体出让的办法，引进社会资本，并对民营医院实行3年免税。

　　数据显示，截至2011年，民营医院的床位数占总量的12.5%，诊疗人次则占总量的9.1%。“十二五”医改规划高度重视社会办医的发展，明确提出2015年民营医院床位达到总数的20%左右，必须采取有利措快民营医院发展。

　　邵阳表示:“从中短期看，在美容整形、眼科医院、牙科医院，健康体检等子行业中，民营医院更容易脱颖而出，作为投资者亦能分享他们的成长所带来的收益。长期看，随着公立医院的破题，A股市场终会迎来综合性大型医疗企业的诞生。”

　　（《证券时报》快讯中心）

　　【上海证券报】

　　三大运营商招募 移动转售盛宴

　　中国移动、中国电信、中国联通三大运营商5月31日同时发布公告，正式启动移动通信转售业务试点工作。这意味着备受关注的虚拟运营商启动。

　　工业和信息化部于2013年5月17日发布的《关于开展移动通信转售业务试点工作的通告》， “拥有移动网络的基础电信业务经营者应在发文之日起15日内，在其公司网站的显著向社会公开移动通信转售业务的接洽部门，并明确与转售企业合作的相关事项。”

　　三大运营商的公告中均表示，正式启动移动通信转售业务试点工作，并邀请符合要求的企业进行洽谈。

　　值得注意的是，对接移动转售企业，三大运营商确定了不同的职能部门，分别是：中国移动采购部、中国电信客户事业部、中国联通总部监管事务部。

　　专家认为，不同的对接部门意味着不同的合作思。但随着市场竞争的深化和科技的发展，移动转售的蛋糕必然会越做越大。

　　所谓移动通信转售业务，是指从拥有移动网络的基础电信业务经营者购买移动通信服务，重新包装成自有品牌并销售给最终用户的移动通信服务。移动通信转售企业不自建无线网、核心网、传输网等移动通信网络基础设施，必须建立客服系统，可依需建立业务管理平台，计费、营账等业务支撑系统。

　　业内人士指出，目前已有多家上市公司表示有意申请移动转售牌照，包括用友软件、北纬通信、朗玛信息等。此外，二六三、硕贝德、鹏博士、天音控股、国脉科技、神州泰岳等公司由于与电信运营商关系密切，也被市场认为有望参与移动转售相关业务。

　　（《证券时报》快讯中心）

　　【中国证券报】

　　LED市场今年四季度望启爆发 或迎七年繁荣期

　　今年3月，深圳市宣布废止LED产业规划政策，一度将之解读为避免出现第二个“光伏”。日前，中国证券报记者就LED企业近况进行了调研。从一线的情况来看，今年以来，LED背光和照明市场需求旺盛，芯片、封装和应用厂商订单饱满。部分企业家和行业分析师认为，LED暴发将于今年四季度，接下来将迎来七至八年的繁荣期。

　　LED产业空间巨大 照明市场暴发临近

　　权威数据预测，到2020年全球照明市场规模将超过1500亿美元，较2010年的1340亿美元增长11.9%。虽然整体规模增长不大，但是照明产品结构会发生明显变化。其中，LED照明市场份额将由2010年的50亿美元左右增加到750亿美元。也就是说10年扩张15倍。此外，根据拓扑产业研究所的数据，目前全球LED照明的渗透率仅为10%，到2015年或最迟2020年，渗透率达到50%。

　　来自LED一线企业家感受同样乐观，认为“产业暴发在即”。兆驰股份(行情股吧 买卖点)董事长顾伟接受中国证券报记者专访时表示，“LED产业成长空间巨大，成为第二个光伏绝无可能”。原因在于LED属于消费类电子，消费类电子最大的特点就是应用非常广泛，市场极其广阔。他判断，LED市场大暴发的临界点已近，未来七到八年将迎来产业繁荣期。

　　事实上，由于芯片和散热材料(行情 专区)成本过高，长时间以来，LED产品尤其是照明产品的应用广度受到了制约。相关数据显示，2013年初，LED照明购置成本是普通节能灯的7-8倍，是带调光功能节能灯的2倍。比如，欧美主流品牌厂商的LED照明产品售价为19美元/千流明，而普通节能灯仅售2.5美元/千流明，带调光功能节能灯也只要10美元/千流明。

　　但据记者了解，LED照明可节省成本的地方很多，空间不小。例如，未来芯片有望继续下降20%，散热铝材能省30%。顾伟表示，“随着芯片继续降价，同时，芯片发光效率提升，散热装置大量简化，LED照明产品价格正在不断逼近节能灯。”

　　来自商家的报价印证了这一点。根据2013年5月京东商城数据，某照明品牌800流明的产品(等效60w白炽灯亮度)售价仅为50元人民币，折合为10美元/千流明。如果考虑到出口退税的因素，出口售价约为9美元/千流明。这已经可以和带调光功能节能灯“分庭抗礼”了。

　　华西证券分析师顾怀怀在研究报告中预计，LED光源到2014年初即可下滑到15美元/千流明，部分激进的亚太地区照明厂商的光源价格将降入8美元/千流明。大概2-3年，LED照明产品成本便会下降到对全球节能灯的大规模替代的临界替代点(5美元).

　　他推断，LED照明市场可能在今年第四季度或者明年第一季度爆发。分产品看，LED对传统光源产品大规模替代可能率先在商用照明领域尤其是需要调光功能的细分市场展开。分区域看，欧洲和日本等工商业电价较高地区可能率先启动。以日本为例，使用LED光源较普通节能灯多出的成本，2年就能收回。“预计2015年初，欧洲和日本的家用LED照明市场将启动。同时，发展中国家的工商业照明市场也会启动。”

　　（《证券时报》快讯中心）

　　（《证券时报》）

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