铁矿石:2018年铁矿石高品紧缺问题将得到改善,全年高点出现在上半年;航运市场继续回暖以及高品矿溢价使得铁矿底部边际抬升;电弧炉大量投产对原料价格攀升形成一定作用;品种结构调整使得钢厂配矿选择空间加大;未来铁矿石价格或将窄幅震荡。把握不同时期的主导逻辑,选择不同的应对策略。

　　双焦:政策层面,2017年为环保大年,2018年需关注环保税;价格及产量层面,2017年双焦价格高位波动,预估2018年高位震荡,高低品价差扩大,调价灵活性增加;产量层面,今年处于供需紧平衡状态,18年停限产常态化;进出口层面,2017年焦煤进口需求较好,2018年焦煤进口预计700万吨,焦炭出口预计700万吨,焦炭出口关注东亚东南亚市场。

　　废钢:2017年长流程废钢消耗大增,库存处于低位;废钢出口昙花一现,进口或小幅增长;受中频炉停产,国内废钢料型间价差不断调整;电弧炉产能利用率持续增加,但增速放缓,受吨钢盈利增加及废钢成本优势,长流程钢厂电弧炉复产情况也较为普遍,新增产能主要集中在西南、华东地区,通过产能置换而来。2018年,预计电弧炉产量继续增加;废钢总体消耗量2018年将继续增加;螺纹钢与废钢价差预计将回归,未来价格不会有较大波动,行业将迎来自身发展的大好时机。

　　钢坯:价格利润:2017年钢坯价格持续震荡走高,全年利润均值700元/吨左右,后期有望继续冲高;库存变化:截至12月8日仓储库存为23.2万吨,同比降低51.3%,近期难增长;供需格局:2017年整体钢坯供应小于需求,后期供应缩减趋势更加明显;冬季限产:意志坚定,措施严密,客观理解“供需双杀”,但整体对供应的影响大于需求。

　　螺纹钢:2017年受“取暖季限产”以及“煤改气”因素影响,螺纹产能利用率下滑,但下游需求整体向好,现货成交量有所增长、出口大幅缩减,消费略有回升,产量结构产生分化,转产情况有限,而限产对于其影响不大。产量同比降幅较为明显,库存创历史新低。预计2018年国内螺纹钢供应略显宽松,价格表现为前高后底,钢厂利润也将回归合理。

　　板材:2018年预计仍有1000万吨产能新增。产量也会逐步回升,至Q1结束将回归到正常水平,1500-1600万吨/月,预计整体利用率不会出现明显变化。明年国内需求亮点不足,出口积极性下降,预计价格走势或继续维持高位震荡。

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